增發是什么意思（股票增發是利好還是利空）

股票增發配售是已上市的公 司通過指定投資者(如大股東或機構投資者)或全部投資者額外發行股份募集資金的融資方式，發行價格一般為發行前某一階段的平均價的某一比例。下面就跟著小編一起來了解增發，增發股票的條件，股票增發是利好還是利空？

什么是股票增發

上市公司股票增發，英文為SPO(Secondary Public Offering )，即發行新股，也稱增加發行。SPO常見的種類包括：1、供股發行;2、可轉換證券;3、認股權證;4、配售;5、股票細拆;6、資產拆分上市;7、子公司分拆。可分為：1、一級成熟發行：成熟的公募發行上市籌措資金;2、二級成熟發行：發起人股東將持有的股份由承銷機構認購后向社會公眾發售。

增發是指上市公司為了再融資而再次發行股票的行為。

增發股票的條件

1．上市公司增發股票的一般條件。上市公司增發股票的一般條件是指上市公司采用不同增發股票方式都應該具備的條件，該條件有：

（1）組織機構健全，運行良好。上市公司的公司章程合法有效，股東大會、董事會、監事會和獨立董事制度健全，能夠依法有效履行職責；公司內部控制制度健全，能夠有效保證公司運行的效率、合法合規性和財務報告的可靠性；內部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；現任董事、監事和高級治理人員具備任職資格，能夠忠誠和勤勉地履行職務，不存在違背公司法第一百四十八條、第一百四十九條規定的行為，且最近36個月內未受到過中國證監會的行政處罰、最近12個月內未受到過證券交易所的公開譴責；上市公司與控股股東或實際控制人的人員、資產、財務分開，機構、業務獨立，能夠自主經營治理；最近12個月內不存在違規對外提供擔保的行為。

（2）盈利能力應具有可持續性。上市公司最近3個會計年度連續盈利。扣除非常常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為計算依據；業務和盈利來源相對穩定，不存在嚴峻依靠于控股股東、實際控制人的情形；現有主營業務或投資方向能夠可持續發展，經營模式和投資計劃穩健，主要產品或服務的市場前景良好，行業經營環境和市場需求不存在事實或可預見的重大不利變化；高級治理人員和核心技術人員穩定，最近12個月內未發生重大不利變化；公司重要資產、核心技術或其他重大權益的取得合法，能夠持續運用，不存在事實或可預見的重大不利變化；不存在可能嚴峻影響公司持續經營的擔保、訴訟、仲裁或其他重大事項；最近24個月內曾公開發行證券的，不存在發行當年營業利潤比上年下降50%以上的情形。

（3）財務狀況良好。上市公司的會計基礎工作規范，嚴格遵循國家統一會計制度的規定；最近3年及一期財務報表未被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法示意意見的審計報告；被注冊會計師出具帶強調事項段的無保留意見審計報告的，所觸及的事項對發行人無重大不利影響或者在發行前重大不利影響已經消退；資產質量良好。不良資產不足以對公司財務狀況造成重大不利影響；經營成果實在，現金流量正常。營業收入和成本費用的確認嚴格遵循國家有關企業會計準則的規定，最近3年資產減值預備計提充分合理，不存在操縱經營業績的情形；最近3年以現金或股票方式累計分配的利潤不少于最近3年完成的年均可分配利潤的20%。

（4）財務會計文件無虛假記載。上市公司不存在違背證券法律、行政法規或規章，受到中國證監會的行政處罰，或者受到刑事處罰的行為；不存在違背工商、稅收、土地、環保、海關法律、行政法規或規章，受到行政處罰且情節嚴峻，或者受到刑事處罰的行為；不存在違背國家其他法律、行政法規且情節嚴峻的行為。

（5）募集資金的數額和運用符合規定。上市公司募集資金數額不超過項目需要量；募集資金用途符合國家產業政策和有關環境保護、土地治理等法律和行政法規的規定；除金融類企業外，本次驀集資金運用項目不得為持有交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人、委托理財等財務性投資，不得直接或間接投資于以買賣有價證券為主要業務的公司。投資項目施行后，不會與控股股東或實際控制人產生同業競爭或影響公司消費經營的獨立性；設立募集資金專項存儲制度，募集資金必須存放于公司董事會決定的專項賬戶。

（6）上市公司不存在下列行為：①本次發行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；②擅自改變前次公開發行證券募集資金的用途而未作糾正；③上市公司最近12個月內受到過證券交易所的公開譴責；④上市公司及其控股股東或實際控制人最近12個月內存在未履行向投資者作出的公開承諾的行為；⑤上市公司或其現任董事、高級治理人員因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規被中國證監會立案調查；⑥嚴峻損害投資者的合法權益和社會公共利益的其他情形。

2.上市公司向原股東配售股份（以下簡稱配股）的條件

配股除了應該符合前述一般條件之外，還應該符合以下條件：

（1）擬配售股份數量不超過本次配售股份前股本總額的30%；

（2）控股股東應該在股東大會召開前公開承諾認配股份的數量；

（3）采用證券法規定的代銷方式發行。控股股東不履行認配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認購股票的數量未達到擬配售數量70%的，發行人應該按照發行價并加算銀行同期存款利息返還已經認購的股東。

3.上市公司向不特定對象公開募集股份（以下簡稱增發）的條件

增發除了符合前述一般條件之外，還應該符合下列條件：

（1）最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%。扣除非常常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權平均凈資產收益率的計算依據；

（2）除金融類企業外，最近一期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人款項、委托理財等財務性投資的情形；

（3）發行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。

所謂非公開發行股票，是指上市公司采用非公開方式，向特定對象發行股票的行為。非公開發行股票的特定對象應該符合股東大會決議規定的條件，其發行對象不超過10名。發行對象為境外戰略投資者的，應該經國務院相關部門事先批準。

上市公司非公開發行股票，應該符合下列規定：

(1)發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%

(2)本次發行的股份自發行結束之日起，12個月內不得轉讓；控股股東、實際控制人及其控制的企業認購的股份，36個月內不得轉讓；

(3)募集資金運用符合有關規定；

(4)本次發行將導致上市公司控制權發生變化的，還應該符合中國證監會的其他規定。

上市公司存在下列情形之一的，不得非公開發行股票：

(1)本次發行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；

(2)上市公司的權益被控股股東或實際控制人嚴峻損害且尚未消退；

(3)上市公司及其附屬公司違規對外提供擔保且尚未解除；

(4)現任董事、高級治理人員最近36個月內受到過中國證監會的行政處罰，或者最近12個月內受到過證券交易所公開譴責；

(5)上市公司或其現任董事、高級治理人員因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規正被中國證監會立案調查；

(6)最近一年及一期財務報表被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法示意意見的審計報告。保留意見、否定意見或無法示意意見所觸及事項的重大影響已經消退或者本次發行觸及重大重組的除外；

(7)嚴峻損害投資者合法權益和社會公共利益的其他情形。

股票增發是利好還是利空

增發對股價是利好還是利空。其實，只要是概念，消息，都是主力為了配合股價的拉升或殺跌作預備的。炒股尤其是牛市玩股，既不要注意消息面，也不要注意業績面，基本面更不用說了。

炒股是炒莊。也就是說當你進入某一個股時，只要看其莊強不強就可以了，強者恒強，這是巔撲不滅的真理。假如一個業績很好，凈資流量為正，市盈低的，股價總拉不起來。不是說一月兩月，而是近半年工夫，從未有個大行情，那只能說此莊弱。不碰為妙。而增發，除了是上市公司圈錢的把戲之外，并不會對其基本面改變許多。

許多公司增發一是為了解決資金困難的局面，二是可能向其子公司注資，向外拆錢。就是說子公司賺了錢并不歸上市公司所有，三是發展新的項目，或開新的公司，反正增發的錢只會有一點點流入上市公司的財務中。股在增發價之前，公司會同機構勾結，抬高股價，當增發價定下來之后，其股價就不會搞高了。所以，增發的股要看其機遇擇機而進，并不是所有的增發都能給你帶來利潤。

假如某股通過了董事會的增方預案，還有報批監證會。一般情景下，其增發會通過。在申報增發的過程中，該上市公司為了提高增發股價，達到圈錢的最大化，會暗中與機構勾結拉升股價，也就是說，當股有了增發，其批準的可能性極大時，此時可以介入，機構會狂拉股價，達到上市公司高層的意愿。假如增發方案已經通過，此時還是不介入為妙，因為一通過，其增發的股價也就隨之定來了。主力及上市公司是不會讓增發價與現股價相差許多的。

假如股價高，其增發低，則會打壓股價。所以，不要因為某股通過了增發，且當日上市漲幅無限制而搶進，其結果只會讓痛心，因為，這時股也不會漲，也不會跌。橫盤。

假如有好的項目急需資金，增發股票無疑是圈錢的最佳方案。假如為圈錢而圈錢，則是公司的一大敗筆，圈了錢確沒有用途，即不能給股東帶來收益，又不能給公司帶來利潤，對公司的正常經營也沒有幫忙，其結果是：增發以后凈資產增加，新的資金盈利能力不如舊的。