期銅

SMM簡評

今日滬銅表現強勢，主因宏觀經濟持續寬松疊加基本面利好，中國6月社會融資規模遠超前值及預測，整體維持在高位水平，貨幣持續寬松對資本市場預期改善提供積極因素；中汽協發布6月汽車產銷數據，同比增長22.5%和11.6%，刷新了6月份產銷量的歷史新高，表明終端制造業持續回暖，宏觀樂觀情緒利好銅價。基本面，智利銅礦再傳新消息，智利旗下銅礦工會表示，該銅礦工人在拒絕薪資協議后投票決定舉行罷工活動。此消息一出，市場對于智利銅礦罷工引發的供給緊張擔憂慮情緒再次發酵，供給端持續緊張，支撐銅價高位運行。今日滬銅主力早間開于元/噸，開盤后銅價圍繞元/噸位置橫盤整理，隨后多頭勢力持續增倉拉動銅價上漲，攀日內高點元/噸，隨后盤面短暫下滑，而后反彈。午后開盤銅價表現為橫盤整理，重心企穩于元/噸位置。臨近收盤部分多頭落袋為安，銅價小幅回落最終收于元/噸，漲2380元，漲幅4.71%。今日滬銅主力合約減倉908手，至11.5萬手，主要表現為空頭減倉，倉量即將完成后移，接下來關注主力合約換月情況；成交量增加11.9萬手，至27.2萬手。滬銅07合約日內加速減倉5290手，至7985手，主要表現為空頭減倉。09合約大幅增倉9259手，至10.8萬手，日內持倉量增長逾萬手，主要表現為多頭增倉。

今日滬銅收陽，MACD紅柱有所增長，且下方跳高遠離多根均線，量增價漲多頭勢力仍在集聚，技術面看利多銅價。晚間等待外盤指引，測試多頭能否持續發力，支撐銅價繼續上沖。

現貨市場

今日上海電解銅現貨對當月合約報平水~升水30元/噸，平水銅成交價格元/噸~元/噸，升水銅成交價格元/噸~元/噸。全球市場在多頭氛圍的推動下呈現全面飄紅的現象，倫銅漲至近兩年高位，滬期銅量價齊升，暴漲幅度超5%，漲幅超兩千，暴漲至元/噸高位，持貨商以高位換現為主，早市報價雖以升水30元/噸附近開始，但很快出現降價潮，平水銅率先降至升水10元/噸左右，好銅報價升水20~升水30元/噸，但市場依然乏人問津，少有成交；十點左右，平水銅普遍報價平水，好銅調價升水10~升水20元/噸，但實際成交在更低價位，尤其到午市尾盤，已可聞部分平水銅可壓價至貼水10元/噸，今日下游買量稀少，濕法低至貼水80~60元/噸。商品市場全面飄紅暴漲，現貨市場卻遠不及期貨的強勁表現，持貨商逢高積極換現，力求成交，買方多畏高觀望，市場成交缺乏買盤。但面臨交割趨近，當月與隔月價差有所改變，近弱遠強格局使持貨商不愿貼水交易，若交割前維持此格局，現貨報價將僵持拉鋸于目前的報價水平，既難壓價也難抬升水。

今日廣東1#電解銅現貨對當月合約報升水80-110，均價跌80元/噸；濕法銅報30~升水40，均價跌70元/噸。1#電解銅均價為元/噸漲2280元/噸，濕法銅均價為元/噸漲2290元/噸。現貨市場：周末進口銅和國產銅到貨明顯增加，庫存大幅增加超4千多噸，總體庫存重新站上2萬噸；另外，今日期銅價格大漲超5%。在庫存大增和期銅價格大漲的背景下，持貨商不斷下調升水出貨，平水銅由早盤時的升水150元/噸，降至11點左右時的60元/噸，好銅則維持在交割價附近的110元/噸，濕法銅降至20/30元/噸。然即便如此下游接貨欲依舊很低，只維持剛需采購。總體來看，高銅價抑制成交，今日市場交投慘淡。

洋山銅

今日倉單報價90-105美元/噸，均價較上周五上調5美元/噸；提單報價80-94美元/噸，均價較上周五上調4.5美元/噸，QP 8月。LME0-3升水6.55美元/噸，進口虧損在100元/噸附近。

周一市場活躍度有所轉暖，主因自上周五晚間進口比價轉好帶動需求增加，但成交情況保持清淡。貿易商對換月之后8月比價打開的預期再次升溫，紛紛上調報價，幅度在5-10美金，今日7月下旬到港的普通火法提單報價普遍在95美元/噸左右，濕法報價抬至80美元以上。買方詢盤雖然積極，但是期盤高企疊加溢價迅速上抬壓制買方收貨情緒，故多維持謹慎觀望狀態。早間聽聞月底到港主流火法提單成交價格在90美元/噸附近。倉單價格也同步上調，目前好銅倉單報價在110美元/噸附近，成交未聞。

目前火法好銅倉單成交價在105美元/噸附近，主流火法100美元/噸，濕法90元/噸；好銅提單在94美元/噸，主流火法90美元/噸，濕法80美元/噸。

庫存

今日LME銅庫存噸，較上一交易日減少4725噸，降幅為2.61%。

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