直接遠期外匯合約的操作-交易百科

浙江省2010年1月高等教育自學考試

國際金融實務試題

課程代碼：

一、單項選擇題(本大題共15小題，每小題2分，共30分)

在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內。錯選、多選或未選均無分。

1.國際標準ISO-4217貨幣代碼中NZD代表的是( )

A.瑞士法郎 B.新西蘭元

C.新加坡元 D.丹麥克郎

2.外匯交易中交易量最大、最活躍、最繁忙的時候是( )

A.歐洲當地時間下午1點至3點 B.亞洲當地時間下午1點至3點

C.美洲當地時間下午1點至3點 D.澳洲當地時間下午1點至3點

3.外匯交易規則中進行買賣的交易額的單位一般為( )

A.100萬美元 B.200萬美元

C.500萬美元 D.1000萬美元

4.外匯市場上用來表示最高價的交易術語為( )

A. B. Rate

C. D. Rate

5.期匯交易最常見的交割期限為( )

A.1個月 B.2個月

C.3個月 D.6個月

6.一般用于銀行調整短期頭寸和資金缺口的掉期交易是( )

A.即期對遠期掉期交易 B.即期對即期掉期交易

C.遠期對遠期掉期交易 D.即期對次日掉期交易

7.銀行持有外匯頭寸的數量與時間會在匯率走勢不利于銀行時與銀行所承擔的外匯風險成( )

A.正比關系 B.反比關系

C.相等關系 D.不確定關系

8.資本市場上首次利率互換發生于( )

A.1981年2月 B.1981年8月

C.1982年2月 D.1982年8月

9.英國利率互換計算天數的習慣做法是( )

A.實際天數/365 B.實際天數/360

C.30/360 D.實際天數/實際天數

10.表示市場如果達到顧客所規定的價格，經紀人應立即成交的訂單是( )

A.市價單 B.報價單

C.止損單 D.停止限價訂單

11.期貨交易清算所內，會員保證金計算的基礎是( )

A.總頭寸 B.凈頭寸

C.多頭合約 D.空頭合約

12.外匯期貨合約定價時，F代表的是( )

A.以美元表示的一單位外匯的即期價格

B.時刻t時，遠期合約多頭的價值

C.時刻t時的遠期價格

D.遠期合約中約定的交割價格

13.價內期權、價外期權和平價期權劃分的依據是( )

A.市場匯率 B.協定價格

C.時間價值 D.內在價值

14.利用外匯交易化解風險的技術操作方法是( )

A.商業法 B.福費廷

C.金融法 D.缺口法

15.由牽頭銀行先向借款人貸款，然后由該行再將總貸款權分別轉售給其他參加銀行的辛迪加貸款是( )

A.直接銀團貸款 B.間接銀團貸款

C.一次性貸款 D.循環信用貸款

二、多項選擇題(本大題共5小題，每小題3分，共15分)

在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內。錯選、多選、少選或未選均無分。

1.外匯交易者在一個交易周中應關注的交易時間有( )

A.周一早晨惠靈頓市場的開盤 B.周一早晨悉尼市場的開盤

C.周一早晨東京市場的開盤 D.周五晚上倫敦市場的收盤

E.周五晚上紐約市場的收盤

2.交易確認書包括的主要內容有( )

A.交易銀行的名稱 B.雙方賬戶行

C.起息日 D.匯價

E.買入賣出貨幣金額

3.下列屬于金融期貨市場功能的有( )

A.盈利功能 B.避險功能

C.投機功能 D.價格發現功能

E.收集和發布信息功能

4.決定期權價格的主要因素有( )

A.協議價格與市場匯率的關系 B.利率差別

C.匯率的波動程度 D.遠期匯率水平

E.離到期日時間

5.國際租賃融資中，對出租人而言的有利處有( )

A.融資期限長 B.融資額度高

C.能享受折舊免稅 D.能節省額外成本

E.能享受投資免稅

三、判斷分析題(本大題共5小題，每小題3分，共15分)

判斷下列各題，正確的在題后括號內打“√”，錯的打“×”，并簡述理由。

1.路透交易系統的資訊來自全球1900余家銀行、證券交易所及商品交易中心等。( )

2.“雙底”慣例是假定即期起息日為當月的最后一個營業日，則所有的遠期起息日是相應各月的最后一個營業日。( )

3.當遠期外匯貼水時，銀行賣出擇期遠期外匯使用的匯率是最接近擇期結束的匯率。( )

4.如果兩個即期匯率都是以美元作為單位貨幣，那么套匯匯率為交叉相乘。( )

5.在互換交易中，信用風險可以通過套期保值來對沖。( )

四、計算題(本大題共2小題，每小題4分，共8分)

1.假設某國際公司每年可以從倫敦某銀行貸款美元，該貸款的年利率是加上0.7%的貸款邊際費率，而且每3個月重新滾動一次。假定目前3個月期是5.855%，進一步假設第二個3個月的是5.255%，該國際公司如果想獲得一項6個月期的歐洲美元貸款。

要求：按照滾動定價法試計算該國際公司需要支付的利息。

2.已知即期匯率GBP/USD=1.6120

又知兩種貨幣利率(1月期儲蓄存款)分別為：

1 3.12/3.225%P.A.

1 9.165/9.285%P.A.

計算：GBP/USD Spot/(1個月以31天計)的掉期率。(以利率平價理論為計算基礎)

五、名詞解釋(本大題共3小題，每小題3分，共9分)

1.套匯交易

2.掉期交易

3.互換交易

六、簡答題(本大題共2小題，每小題5分，共10分)

1.試簡述外匯頭寸的概念及產生的原因。

2.試簡述金融期貨交易所的職責。

七、案例分析題(本大題共13分)

紐約、法蘭克福及倫敦市場的外匯牌價分別為：

US$1=DMl.9100-1.9105;

￡1=DM3.7795-3.7800;

￡1=US$2.0040-2.0045。

要求：

(1)這三地外匯市場有無套匯機會(寫出分析過程)?

(2)若有套匯機會，某套匯者用10萬美元進行套匯該如何操作，收益為多少?

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