mbs為什么是表外業務？什么是MBS

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1，什么是MBS

個人住房抵押貸款證券(RMBS)是信貸資產證券的一種,銀行委托第三方機構將旗下優良的個人住房貸款以信托或債券形式出售給機構投資者,受托機構將所獲利潤根據事先與銀行約定的比例交給銀行。 所謂住房抵押貸款證券化，就是把金融機構發放的住房抵押貸款轉化為抵押貸款證券（主要是債券），然后通過在資本市場上出售這些證券給市場投資者，以融通資金，并使住房貸款風險分散為由眾多投資者承擔。 從本質上講，發行住房抵押貸款證券是發放住房抵押貸款機構的一種債權轉讓行為，即貸款發放人把對住房貸款借款人的所有權利轉讓給證券投資者。住房抵押貸款證券是一種抵押擔保證券（Mortgage-backed Security，簡稱 MBS），借款人每月的還款現金流，是該證券的收益來源。參考資料：http://www.licaivip.com/Article_Print.asp?ArticleID=479MBS中文含意是抵押支持證券。是最早的資產證券化品種。最早產生于60年代美國。它主要由美國住房專業銀行及儲蓄機構利用其貸出的住房抵押貸款，發行的一種資產證券化商品。

2，資產信托為什么是表外業務

表外業務是指商業銀行從事的不列入資產負債表，但能影響銀行當期損益的經營活動，它有狹義和廣義之分。狹義的表外業務是指那些雖未列入資產負債表，但同表內的資產業務或負債業務關系密切的業務。廣義的表外業務除包括上述狹義的表外業務外，還包括結算、代理、咨詢等業務。表外項目也被稱為“或有負債”和“或有資產”項目，或者叫“或有資產和負債”。　　所謂表外業務(Off-Balance Sheet Activities，OBS)，是指商業銀行所從事的，按照通行的會計準則不列入資產負債表內，不影響其資產負債總額，但能影響銀行當期損益，改變銀行資產報酬率的經營活動。　　表外業務有狹義和廣義之分。　　狹義的表外業務指那些未列入資產負債表，但同表內資產業務和負債業務關系密切，并在一定條件下會轉為表內資產業務和負債業務的經營活動。通常把這些經營活動稱為或有資產和或有負債，它們是有風險的經營活動，應當在會計報表的附注中予以揭示。　　廣義的表外業務則除了包括狹義的表外業務，還包括結算、代理、咨詢等無風險的經營活動，所以廣義的表外業務是指商業銀行從事的所有不在資產負債表內反映的業務。按照巴塞爾委員會提出的要求，廣義的表外業務可分為兩大類：一是或有債權(債務)，即狹義的表外業務，包括：(1)貸款承諾，這種承諾又可分為可撤銷承諾和不可撤銷承諾兩種;(2)擔保;(3)金融衍生工具，如期貨、互換、期權、遠期合約、利率上下限等;(4)投資銀行業務，包括證券代理、證券包銷和分銷、黃金交易等。二是金融服務類業務，包括：(1)信托與咨詢服務;(2)支付與結算;(3)代理人服務;(4)與貸款有關的服務，如貸款組織、貸款審批、辛迪加貸款代理等;(5)進出口服務，如代理行服務、貿易報單、出口保險業務等。資產信托作為一種有效的融資工具,其標的物可以是不動產，可以是動產，也可以是權益，甚至可以是無形資產。

3，mbs與cdo的異同

1．MBS是交易所提供交易服務的首選　　資產證券化在歐美國家具有創新多、產品多樣、發展迅速等特點。但是結合資產證券化在我國的發展現狀、相關的法律制度、資產特性等因素，從為資產證券化產品提供交易服務的角度看，MBS是考慮提供交易服務的首選。　　在我國，房地產業作為支持MBS發展的“基礎”行業，正隨著國民經濟的發展和人民生活的改善而逐步成為經濟發展的主導產業。住宅產業從上世紀九十年代后期開始迅速發展，平均年增長率達37．8％。　　從我國居民生活改善和消費結構發展的趨勢看，我國住宅市場的潛在需求巨大。在合適的政策環境中，潛在需求必將轉化為現實市場需求，從而推動房地產業的高速發展。　　我國的房地產業已成為與銀行業高度依存的一個行業，大約70％的房地產開發資金來自銀行貸款的支持，這樣一種結構決定了房地產貸款在金融機構機中的地位和影響。近年來?房地產貸款在金融機構機新增資產中的比重呈上升的趨勢，從2001年的39％，預測會上升到2005年的42％至67％，2010年的45％至62％。因此?在房地產業高速發展的同時，會對銀行產生很大壓力。有關監管部門正對房地產抵押貸款證券化各種方案進行討論，預計房地產抵押貸款證券化不久會有實質性的進展。　　2．CDO產品是值得關注的資產證券化產品　　抵押債務權益?CDO?市場自1996年以來發展突飛猛進?幾乎是信用卡證券化市場的兩倍?與MBS一起成為最成熟的資產證券化市場。在歐洲，MBS和CDO是資產證券化過程中發展最快的兩類市場。與MBS相比較，CDO的標的資產、SPV結構和管理條例更多樣化。　　CDO產品具有其獨特的投資特性。第一，結構的強度和穩定性：由于信用評級機構在評級過程中的保守前提和CDO結構中“超常抵押”的特性，所以CDO不僅具有一般ABS的特性，而且其結構具有相當的強度和穩定性。第二，透明度高：CDO交易中出售標的資產的銀行通常是大商業銀行。因此，可以相對容易地獲取有關它們的信息。優先債券投資者承擔非常低的風險，只需分析一些市場總體的數據。次級債券投資者則需要具體分析CDO的風險、收益、法律條款，密切關注影響投資回報的各種因素。第三，標準化高：盡管CDO產品的起步較晚，但經過幾年的發展，產品的標準化程度逐步提高，歐美市場上日趨完善的法規和監管經驗可供借鑒。第四，流動性高：隨著越來越多銀行參與資產證券化，CDO的發行和交易得到迅猛發展。在全世界范圍內，CDO交易市場大約占全部資產證券化產品交易的百分之四十。第五，較高的收益率：與相同信用等級的傳統ABS產品相比，CDO具有較高的收益率。第六，行業相關性低：CDO與傳統ABS的相關性很低。信用評級機構在計算資產組合的離散指數時，將CDO和傳統ABS作為兩個不同的行業。因此，對投資者來說，對CDO的投資可以起到分散投資組合的作用。　　CDO產品在中國的發展處于起步階段。我國商業銀行表外業務近年來迅速發展，并且越來越多地參照巴塞爾委員會倡導的做法?用資本充足率辦法對表外業務實施監管。因此，貸款證券化正在逐漸成為商業銀行業務發展的重點。據Fitch信用評級公司2003年的報告，中國農業銀行在2003年5月成功地推出了私募形式的合成CDO。該報告預計中國的商業銀行不僅會推出更多的CDO產品，而且會成為全球CDO的資產管理者。　　3．密切關注信托收益權憑證市場的發展　　在資產證券化依然面臨法律制度方面的障礙、標準化的MBS和CDO產品尚須一定時間得以全面開發的情況下，目前信托公司推出的信托收益權憑證可以是建立資產證券化產品交易服務體系的出發點。主要原因有二：第一，為收益權憑證提供直接、有效的交易服務，可以增加信托產品的流動性，降低發行成本，提高投資價值。第二，信托收益權憑證具有固定收益證券的基本特征，如到期日、收益率、信用等級等，建立信托收益權憑證的交易服務模式既可以為日后資產證券化產品的全面展開提供技術準備，又可以在實踐中積累交易服務和監管經驗。abs和mbs是資產證券化的兩個分支，除了住房抵押貸款以外的證券化都屬于abs，cdo是abs下的一個分類，cdo又可以分為clo（loan）和cbo(bond)

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