中國鋁業股民同花順股吧？中元股份股吧同花順股民交流？

興業證券10月30日發布對中國鋁業（601600）的研報，摘要如下：

公司發布2020年第三季度業績：公司實現營收1332億元，同比下降8.7%；毛利103億元，同比上升3.4%，凈利為4.5億元，同比下降44%。Q3實現營業收入490億元，同比降3.4%，毛利42億元，同比上升29%，歸母凈利潤4.2億元，同比上升306%。我們點評如下：

Q3凈利潤上升的主要原因是：1）電解鋁價格上升帶動毛利率增長，2）公司財務費用同比減少2.8億元。氧化鋁板塊：價格下降，毛利率微跌。——冶煉氧化鋁自產外銷量同比降2.2%，精細氧化鋁外銷量同比持平。——冶煉氧化鋁均售價同比下降198元/-8.6%至2098/噸（不含稅）。——噸氧化鋁成本1896元，同比降164元，毛利率同比下降1%至12.6%。電解鋁板塊：價格上升，毛利率大增。——原鋁外銷量88萬噸，同比下降6.4%。——原鋁均價同比上升625元至12,947元/噸（不含稅）。——電解鋁制造成本10,478元（不考慮氧化鋁自供）同比降531元/噸，主要來自于原材料氧化鋁價格的下跌。——若考慮自產氧化鋁-電解鋁全產業鏈的制造成本，成本9958元，電解鋁噸毛利上升至2859元左右的水平。財務費用同比下降2.8億元，銷售費用、管理費用合計下降1.6億元。研發費用增加1.2億元。經營性現金流同比增加14.8%至93億元。我們的觀點：電解鋁旺盛的需求背后，一是疫情后需求“填坑”，二是貨幣財政政策綜合刺激的效果。行業基本面持續改善。中長期，電解鋁行業有產能天花板壓制，僵尸產能及違規產能近乎完全出清，行業競爭格局得以優化。鋁價上行，我們上調盈利預測，2020-2022年歸母凈利潤分別為7.7、9.4和10.6億元，2020-2022年EPS為0.05元、0.06元和0.06元。目標價2.18港元，維持“審慎增持”評級。風險提示：產能釋放不及預期、自備電廠整頓、環保限產、需求不達預期