什么是ets基金？什么是ETs？

托福是什么學歷？

托福不是學歷，是英語等級考試。托福是由美國教育測驗服務社(ETS)舉辦的英語能力考試，全名為"檢定非英語為母語者的英語能力考試"，中文音譯為"托福"。托福主要是英語能力的一種展示。沒有學歷學習托福更是大有裨益，有了好的托福成績可以給自己就業錦上添花。

現在企業招工如果你有托福或者雅思的經歷，就比較有競爭力，如果分數還行，那就更有機會了。所以一個好的分數可以讓你的簡歷容易獲得應聘的機會。

國內很多聯合國駐華機構和外企及合資企業在聘請員工時，或者國際基金組織測試員工英語水平時，也都開始采用TOEFL考試成績

另外以后考慮留學， 托福考試可以幫助盡早體驗留學生活。托福考試中有很多留學生活場景的測試項目。這將使得考試成為未來校園生活的預演，而對留學生活感到神秘的學生也可以通過托福這個Visual Tour初步體會未來的校園生活。

ETS是什么呀？

美國教育考試服務中心（EducationalTestingService，簡稱ETS）成立于1947年，是目前世界上最大的私營非營利教育考試評估機構，也是教育研究領域的領導者。該組織致力于為近200個國家的個人、教育機構和政府部門提供服務，并在全球范圍內開展、管理著每年1200多萬人次的考試，其中包括我們所熟悉的TOEFL;、GRE;、GMAT考試等。

TOEFL

TOEFL（TestofEnglishasaForeignLanguage---作為外語的英語考試）是由美國教育考試服務處（EducationalTestingService）舉辦的為申請去美國或加拿大等國家上大學或入研究生院學習的非英語國家學生提供的一種英語水平考試。美國教育考試服務處由1965年開始承辦此項考試的管理工作。

僅1988～1989年度，全世界就有56萬多人參加了T0FFL考試，全球170多個國家和地區共設立了1700多個T0FFL考試中心。至今為止，美國和加拿大共有2300多所院校規定，凡是外國學生申請到該校入學學習的，必須提供T0FFL，GRE，GMAT或TSE的某一項或兩項標準化考試證明，只有達到學校所要求成績的報考者，才能取得入學和申請獎學金的資格。除了美國、加拿大等大部分國家的高等院校外，歐洲（如英國）、大洋洲（如澳大利亞、新西蘭）以及東南亞一些國家和地區也都已承認T0EFL考試成績。近幾年來，國內的聯合國駐華機構和外企及合資企業在聘錄用職員時，或國際基金組織在測試職員的英語水平時，也都采用T0FFL考試成績。

現在，只要去英語國家讀書，就必須參加托福考試，作為英語生活能力的證明。

GRE由美國教育考試服務處(EducationalTestingService，簡稱ETS)主辦，是美加大學各類研究生院(除管理類學院，法學院)要求申請者所必須具備的一個考試成績，也是教授對申請者是否授予獎學金所依據的最重要的標準。教育部考試中心負責中國歸口管理和承辦GRE等國外考試。

GRE考試分兩種:一是一般能力或稱傾向性測驗(GeneralTest或AptitudeTest),二是專業測驗或稱高級測驗(SubjectTest或AdvancedTest)。

GMAT，全稱GraduateManagementAdmissionTest，國外工商管理碩士MBA入學考試，由美國商學院研究所入學考試委員會（GraduateManagementAdmissionTest，簡稱GMAC）委托新澤西州普林斯頓的教育測試中心（ETS）舉辦，在我國的主辦單位是中國國外考試協調處（CIECB）。美國、英國、澳大利亞等國家的高校都采用GMAT考試的成績來評估申請入學者是否適合于在商業、經濟和管理等專業的研究生階段學習，以決定是否錄取。

股票50ETS是什么意思

似乎只有“上證50 ETF”，沒聽說過ETS的（也許是孤陋寡聞），上證50 ETF的全稱是,上證 50 交易型開放式指數證券投資基金,是開放式基金的一種特殊類型,是中國內地首只 ETF 產品。它完全復制上證 50 指數。有了上證 50ETF ,投資者可以就像買賣一只股票一樣輕松買賣上證 50 指數。

什么是ETF基金

ETF是英文全稱Exchange Traded Fund的縮寫,字面翻譯為“交易所交易基金”(實際上,國內以前大都采用這一名稱),但為了突出ETF這一金融產品的內涵和本質特點,現在一般將ETF稱為“交易型開放式指數基金”。 ETF是一種跟蹤“標的指數”變化,且在交易所上市的開放式基金,投資者可以像買賣股票那樣,通過買賣ETF,從而實現對指數的買賣。因此,ETF可以理解為“股票化的指數投資產品”。 從本質上講,ETF屬于開放式基金的一種特殊類型,它綜合了封閉式基金和開放式基金的優點,投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額,同時,又可以像封閉式基金一樣在證券市場上按市場價格買賣ETF份額。不過,ETF的申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票,這是ETF有別于其它開放式基金的主要特征之一。 與傳統封閉式基金、開放式基金相比,ETF有很多優點。 首先,ETF克服了封閉式基金折價交易的缺陷。封閉式基金折價交易是全球金融市場的共同特征,也是迄今為止經典金融理論尚無法很好解釋的現象,被稱為“封閉式基金折價之迷”。這一現象在我國表現得尤為突出。當前在滬深證券交易所上市的54只封閉式基金二級市場交易價格,相對于其單位凈值,平均折價幅度接近30%以上。由于封閉基金的折價交易,全球封閉式基金的發展總體呈日益萎縮狀態,其本來具有的一些優點也被掩蓋。ETF基金由于投資者既可在二級市場交易,也可直接向基金管理人以一籃子股票進行申購與贖回,這就為投資者在一、二級市場套利提供了可能。正是這種套利機制的存在,抑制了基金二級市場價格與基金凈值的偏離,從而使二級市場交易價格與基金凈值基本保持一致。 其次,ETF基金相對于開放式基金,具有交易成本低、交易方便,交易效率高等特點。目前投資者投資開放式基金一般是通過銀行、券商等代銷機構向基金管理公司進行基金的申購、贖回,股票型開放式基金交易手續費用一般在1%以上,一般贖回款在贖回后3日才能到帳,購買不同的基金需要去不同的基金公司或者銀行等代理機構,交易便利程度還不太高。但投資者如果投資ETF基金,可以像股票、封閉式基金一樣,直接通過交易所按照公開報價進行交易,資金次日就能到帳。 最后,ETF一般采取完全被動的指數化投資策略,跟蹤、擬合某一具有代表性的標的指數,因此管理費非常低,操作透明度非常高,可以讓投資者以較低的成本投資于一籃子標的指數中的成份股票,以實現充分分散投資,從而有效地規避股票投資的非系統性風險。 正是有上述一系列優點,近10年來,ETF已經成為全球增長最快的金融產品：美國證券交易所(AMEX)于1993年1月29日推出了標準普爾指數存托憑證SPDRs。此后,ETF產品在美國乃至全球迅速發展起來,截至2004年6月30日,全球共有304只ETF,資產規模已達2464億美元。 目前國內設計中的上證50ETF是跟蹤“上證50指數”,并在交易所上市的開放式指數基金,由華夏基金管理公司管理,采取完全被動的管理方式,以擬合50上證指數。(國泰君安證券)

請問ETFs基金是啥概念啊

什么是ETFsETFs,又被稱為部分封閉的開放式基金或者部分開放的封閉式基金。投資者可以用現金或股票組合購買ETFs,也可以在二級市場上買賣。絕大多數ETFs都是追蹤某一綜合或行業指數。投資者還可以利用申購贖回機制進行套利。即當ETFs的價格相對溢價太多時,機構投資者就會利用連續發售機制以凈值的價格低于市價申購ETFs,再將ETFs在二級市場上拋售從而獲利。當ETFs的價格相對折價太多時,機構投資者就可以在二級市場收購ETFs價格低于凈值,當達到一個創造單位后,就可以利用贖回機制用ETFs換回股票,再套現股票從而獲利。ETFs有哪些優勢1.與開放式基金相比,ETFs具有的優勢:(1)增加基金的流動性。一般開放式基金每天只能開放一次或更少(往往是在證券市場收盤以后),投資者的交易機會很少；而ETFs一天中可以隨時交易,具有交易的便利性。(2)增加了價格的波動性。開放式基金的投資者只能以凈值加上手續費來申購或贖回,價格不存在波動的可能性,雖然ETFs的交易是以其凈值為基礎的,但由于存在二級市場交易,其價格是隨供求關系影響而上下波動的,投資者還是可以獲得其價格波動帶來的價差。(3)提高基金使用資金的效率。開放式基金往往需要保留一定的現金應付贖回,這樣客觀上就使得開放式基金管理人無法將全部的資金進行投資,降低了資金的使用效率,而ETFs贖回時是交付股票組合,無需保留現金,方便管理人操作。(4)有效的保護長期投資者的利益。開放式基金需要面對投資者贖回,所以其投資組合需要不停調整,由此產生的稅收和一些投資機會的損失都由那些沒有要求贖回的長期投資者承擔；而ETFs即使部分投資者進行贖回,對長期投資者也并無多大影響因為贖回的是股票。2.與封閉式基金相比,ETFs的優勢在于:(1)對基金管理者有更大的約束機制。由于基金管理人的收入主要來源于基金管理費用,而基金管理費用又與基金的規模存在明顯的正相關關系,所以只有基金的業績非常好,投資者才會不斷申購；反之,投資者將不斷地贖回,這充分吸收了開放式基金對基金管理者的有效的約束機制。(2)ETFs透明度更高。由于投資者可以連續申購/贖回,要求基金管理人公布凈值和投資組合的頻率相應加快。(3)有效抑制基金非理性的價格波動。由于有連續申購/贖回機制的存在,ETFs的凈值與市價從理論上講不會存在太大的折價/溢價,而目前中國封閉式基金的折價交易給廣大投資者尤其是機構投資者帶來了一定的損失。50ETF權證 活躍市場的重要工具 目前正在積極開發、年內將推出的上證50ETF權證產品，吸引了許多投資者的目光。50ETF權證究竟是個什么樣的產品？它推出后對市場會帶來什么樣的影響？投資者該如何參與？帶著這些問題，記者昨日采訪了參與產品設計的國泰君安證券公司、華夏基金管理公司的有關專家。 權證會顯著活躍50ETF交易 據介紹，上證50ETF權證產品是一種備兌認購權證，其發行人是證券公司。產品約定投資者在未來一定時間內有權以約定的價格購買若干份50ETF，投資者因此支付給發行人一定的獲得權利的成本。比如，目前設計的50ETF權證，一份權證對應可購買10份ETF的權利，權證存續期為半年，投資者只能在半年之后的到期日行權(被稱為歐式權證。如果投資者在半年之內的任意一天均可行使權利，就是美式權證)。發行人以一定的價格在市場上發行ETF認購權證，獲得一定的權利金收入，同時也承擔了到期以約定的價格向權利人出售一定ETF份額的義務。因此，發行人為了應對這種未來的對ETF份額的可能需要，也為了對沖其隱含的風險，需要購入一定數量的ETF份額作為庫存，比例大約為1:0.6。即發行人發行1億份權證，對應10億份ETF份額，發行人就應該用6億份ETF份額作為庫存。 專家介紹，除非ETF二級市場流動性出現異常或價格異常溢價，發行人一般會選擇在二級市場購入ETF份額，而不太會采用以一籃子股票換購ETF份額的方式。這就基本上不會直接對ETF基金的總份額造成增減變動。但是，因為權證發行后，會大幅增加發行人對ETF份額的需求，而這是新的需求，其購買行為會使ETF處于溢價交易狀態，套利機制的存在會使套利者以一籃子股份申購ETF份額，并在二級市場賣出，增加ETF的供應。這會間接促使ETF份額增加。 另一方面，發行人買入ETF份額后，也會根據市場漲跌狀況對其ETF庫存進行調整，這也會使ETF的交易更加活躍。 波動幅度放大數倍 作為一種新型金融工具，權證的二級市場交易特征無疑是投資者最關心的話題。據有關專家介紹，50ETF權證的波動幅度會大大高于50ETF本身的波動幅度。舉例來說，假如50ETF權證的行權價與當前的50ETF價格相同，那么，50ETF的份額價格是0.8元，對應權證的就是0.8×12％=0.096元，如果50ETF上漲5％，權證的價格將可能上漲24％，其漲幅將可能是50ETF正股漲幅的近5倍，波動幅度遠遠大于正股波動幅度。而且，其波動速度也要快得多。對于中小投資者來說，這將是一個高風險、高收益的產品。 但是，專家介紹，權證與其說是投資工具，不如說是風險管理工具。它也可以成為一個低風險產品的保障。比如，可以借助權證設計保本基金:以大部分資產購買債券，只把預計到期收益的資產投資權證，最壞的情況就是權證部分投資全部損失，但這不影響總體的到期保本。當然，這只是權證產品應用的一個例子，還有很多其他的功能可以開發。基于同樣的50ETF，發行人可以發行一組不同的產品，比如設計不同的行權價格，可得到不同的權證，其權證價值也相差甚遠。 權證產品成功的兩大標準 專家介紹，權證產品成功有兩大標準，一是權證價格緊隨正股(50ETF)價格波動，二是交易活躍。權證的價格波動并不天然就與50ETF交易價格波動方向步調保持一致，不一致時也并不一定就會交投活躍，因此產品與制度設計十分重要。在產品設計上，50ETF是較好的標的指數，有較小的跟蹤誤差，對應的50ETF基金也應有合理的規模。目前50ETF規模超過100億份，1億份權證對應10億份ETF份額，在合理范圍內，不會對權證與正股流動性構成負面影響。因為如果權證規模過大，會使發行人對沖風險的正股需求相應增大，從而會影響到流動性。基于同一正股(如50ETF)的一組權證產品，其總規模可達到正股總規模的20％－30％。在制度設計方面，目前交易制度設計的保障就是做市商制度，它已經基本確定會隨權證同步推出。 發行人也有風險 對于發行人來說，推出權證產品的收入就是發行權證的權利金收入，同時因為承擔相應的義務而面臨風險。比如，發行人為對沖風險需買入一定的50ETF份額。之后如果波動率過大，采取相應調整措施的成本會上升。而且，在相關模型中，對標的波動一定幅度后采取調整措施的指標設定，也使發行人會承擔高買低賣的風險。對這一模型的設定與調整，就是體現發行人風險控制能力與水平的地方。信息來源: 2005年7月28日《中國證券報》交易型開放式指數基金(ETF, Exchange Traded Fund)是一種在交易所上市交易的開放式證券投資基金產品,交易手續與股票完全相同。ETF管理的資產是一攬子股票組合,這一組合中的股票種類與某一特定指數,如上證50指數,包涵的成份股票相同,每只股票的數量與該指數的成份股構成比例一致,ETF交易價格取決于它擁有的一攬子股票的價值,即"單位基金資產凈值"。 ETF是一種混合型的特殊基金,它克服了封閉式基金和開放式基金的缺點,同時集兩者的優點于一身。ETF可以跟蹤某一特定指數,如上證50指數；與開放式基金使用現金申購、贖回不同,ETF使用一籃子指數成份股申購贖回基金份額；ETF可以在交易所上市交易。由于ETF簡單易懂,市場接納度高,自從1993年美國推出第一個ETF產品以來,ETF在全球范圍內發展迅猛。10多年來,全球共有12個國家(地區)相繼推出了280多只ETF,管理資產規模高達2100多億美元。ETF優點 1、分散投資，降低投資風險投資者購買一個基金單位的華夏-上證50ETF，等于按權重購買了上證50指數的所有股票。 2、兼具股票和指數基金的特色 1)對普通投資者而言，ETF也可以像普通股票一樣，在被拆分成更小交易單位后，在交易所二級市場進行買賣。 2)賺了指數就**，投資者再也不用研究股票，擔心踩上地雷股了；但由于我國證券市場目前不存在做空機制，因此目前仍是“指數跌了就要賠錢。” 3、結合了封閉式與開放式基金的優點 ETF與我們所熟悉的封閉式基金一樣，可以小的“基金單位”形式在交易所買賣；與開放式基金類似，ETF允許投資者連續申購和贖回。但是ETF在贖回的時候，投資者拿到的不是現金，而是一籃子股票；同時要求達到一定規模后，才允許申購和贖回。 ⑴與封閉式基金相比： 相同點：同樣可以在交易所掛牌交易，就像股票一樣掛牌上市，一天中可隨時交易不同點：①ETF透明度更高。由于投資者可以連續申購/贖回，要求基金管理人公布凈值和投資組合的頻率相應加快。②由于有連續申購/贖回機制存在，ETF的凈值與市價從理論上講不會存在太大的折價/溢價. ⑵與開放式基金相比 優勢： ①一般開放式基金每天只能開放一次，投資者每天只有一次交易機會(即申購贖回)；而ETFs在交易所上市，一天中可以隨時交易，具有交易的便利性。 ②開放式基金往往需要保留一定的現金應付贖回，而ETF贖回時是交付一籃子股票，無需保留現金，方便管理人操作，可提高基金投資的管理效率。當開放式基金的投資者贖回基金份額時，常常迫使基金管理人不停調整投資組合，由此產生的稅收和一些投資機會的損失都由那些沒有要求贖回的長期投資者承擔；而ETF即使部分投資者贖回，對長期投資者并無多大影響(因為贖回的是股票)。 4、交易成本低廉 雖然ETF在交易所交易的費用還沒有最后確定，但估計不會高于封閉式基金的費用，這就遠比現在的開放式基金申購贖回費低。 5、給普通投資者提供了一個當天套利的機會 例如，上證50在一個交易日內出現大幅波動，當日盤中漲幅一度超過5%，而收市卻平收甚至下跌。對于普通的開放式指數基金的投資者而言，當日盤中漲幅再大都沒有意義，贖回價只能根據收盤價來計算。而ETF的特點就可以幫助投資者抓住盤中上漲的機會，由于交易所每15秒鐘顯示一次IOPV(凈值估值)，這個IOPV即時反映了指數漲跌帶來基金凈值的變化，ETF二級市場價格隨IOPV的變化而變化，因此，投資者可以盤中指數上漲時在二級市場及時拋出ETF，獲取指數當日盤中上漲帶來的收益。 ETF品種 上海證券交易所推出的上證50ETF，是上海證券交易所計劃推出的第一只ETF。此后,上海證券交易所還將陸續推出上證180ETF、高紅利股票指數ETF、大盤股指數ETF、行業ETF等。目前,上海證券交易所正和華夏基金管理公司一起為中國內地首只ETF的推出作最后的準備。 1、第一只ETF――上證50ETF 上海證券交易所將上證50指數授權給華夏基金使用，華夏基金管理公司拔得頭籌，成為中國第一個ETF的管理人。 華夏上證50ETF產品將采用完全復制法，緊密跟蹤上證50指數，組合中的股票種類和上證50指數包含的成份股相同，股票數量比例和該指數成份股構成權重一致，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，在上證所上市交易后，其申購與贖回也將通過上證所系統進行。 整個ETF的運作，包括公開募集現金認購、公開募集股票申購、上市交易、申購和贖回、套利、投資組合管理、會計和估值、信息披露以及客戶服務等9個環節。 此次ETF的發行，首先將采用現金認購和一籃子股票申購相結合的所謂“種子資本+公開發行”多階段發行方式。現金認購經由交易所系統網上網下同時進行，分別適用于中小投資者和大額投資者，現金認購的方式主要是方便中小投資者和像保險公司這樣不能直接買股置換基金的特殊投資者認購。在現金認購結束后，ETF即告成立，開始將現金買成組合需要的成份股，并按照上證50指數指數值的千分之一折算成單位凈值，進行份額的標準化，依照2004年7月7日上證50指數923.86收盤點位，其每份單位凈值應該為0.92386元。之后，基金將開放股票申購，這是為了方便上證50成份股持有者申購。 此外，一種名為集合創設的方式，也適合于證券公司利用股票申購方法和其他投資者合作，采取合規方式將庫存股票轉化為ETF，增加資產的流動性。在這一切程序結束后，ETF將申請在上證所上市，展開其日常的正常運作。 ETF申購贖回的基本單位初步設定為100萬份單位，折合目前市值約92.38萬元。由于股票停牌等原因，ETF的申購贖回還將引入現金替代模式，允許投資者在遇到股票停牌、成份股流動性差以及成份股調整時以不高于申購總值5%的比例進行現金替代。現金替代的溢價金額計算基礎為單位股票的最新價，在正常交易時采用最新成交價，股價漲停時采用漲停價格，停牌且當日有成交時采用最新成交價，停牌且當日無成交時采用前收盤價。方案初步確定，基金管理人可以確定現金替代的成份股，基金管理人對現金替代合理出價，并及時處理因申購進入的現金。 除了靠股票現金紅利和新股申購收益正向抵消外，基金管理人也將以盡可能低的操作費用予以彌補，在正向因素收益超過基準3%時，基金收益將實行分配。ETF的申購贖回組合股票清單的披露內容，將包括股票名稱、數量權重和預估現金余額，并標明可以用現金替代的股票及替代價格。這個信息每一交易日開盤前將通過上證所及華夏基金的渠道公開發布。單位基金凈值(IOPV)的發布，上證所將會根據申購贖回清單中成份股的價格行情變動實時計算估值，并和交易數據一起通過衛星實時傳送發布。