什么是共同基金是公募基金

浙江打造共同富裕示范區，公募基金新的試點也來了，明天繼續收陽線。租售同權，浙江+基建，預計還是主流。不過要注意量能的變化，放量則反彈有力，縮量則要注意有回落洗盤。不過總體來看，反彈趨勢正在形成，周末多個消息總體向好，中概股也大面積反彈，在穩信心，穩預期的驅動下，反彈可持續。

目前國內基金接近3000只，對投資者來說，可謂是眼花繚亂，那些長短不一的基金名字更令人晦澀難懂，不過萬變不離其宗，我們大致可用七種分類方式加以區別。（讀者可重點關注第七種類型）

他們分別是，募資對象、發行方式、發行主體、投資區域、投資標的物及操作方式來區分。知道這些概念，就可以輕易地掌握市場上絕大部分基金！

以下就來詳細說明：

一、以募資對象來區分，可以分成“公募基金”與“私募基金”兩種

一般普通投資者主要的投資標的是“公募基金”，美國叫“共同基金”，英國和中國香港地區稱之為“單位信托基金”，這類基金最大的特點就是：“向非特定的投資人，公開的募集資金”，所以這類基金的資金來源就是我們一般民眾，特性就是投資的門檻比較低，信息也相對較公開。

而“私募基金”的主要特征是：“向特定的投資人，私下募集資金”。與公募基金剛好相反，是只有跟少數特定人來募資的基金類別，投資的門檻比較高，其實也沒有對一般普通投資者銷售，所以一般來說我們也不會接觸到這類基金的信息。

順便補充一點，好萊塢在華爾街拍了許多跟金融相關的電影，大家都小有耳聞的“對沖基金或避險基金”其實就是私募基金的一種。

二、以發行方式來區分，可以分成“封閉式基金”與“開放式基金”兩種

封閉式基金最大的特色是：“基金發行總額固定”，也有可能會到期。且發行后的交易都會在“二級市場”進行，也就是證券交易市場，不是直接向基金公司申購和贖回。所以就跟股票一樣，如果你想要買進一定數量的封閉式基金，就要有另一個投資人愿意賣出對等數量才會成交。也正因為這種特性，所以它會有兩種不同的價格，一個是他在市場上的成交價格，即買賣的“市場價”，另一個是基金本身的投資組合價值，稱為“凈值”，要特別留意哦。

相反的，開放式基金最大的特色是：“基金發行總額不固定”，所以基金的規模會因為投資人每天申購或贖回的數量差異，而有所不同。而現在市場上大部分的公募基金都是開放式基金，交易的對象是基金公司，也稱為“初級市場”交易，所以不會有買不到或賣不出去的問題。這點就跟封閉式基金不一樣，因為交易市場的不同，開放式基金每天只有一個價格，就是基金本身的價值，也就是“凈值”。

需要注意的是，介于開放式和封閉式兩類基金之間，還有一種類型的基金叫做“定開式基金”，顧名思義，即基金公司會不定期公布可以進行申購、贖回的時間。也就是說，你想加倉或減倉某一只基金，必須等到規定的時間點才能執行操作。比如，某只基金規定每月12個月開放（一般只有幾天時間），投資者便可以在這幾天進行申購或贖回操作，一旦錯過這個點，只能再等12個月后。

另外，還需要注意的是，最近兩年公募基金行業出現了一些特殊的創新基金品種，比如持有期基金。這類基金應該是繼“定期開放+封閉運作”的定開式基金后的另一種受到機構和投資者認可的基金類型。

所謂“持有期基金”就是在持有期滿之后投資者可以隨時贖回的基金。該類基金最大的特點就是，可以隨時申購、定投，但在買入后在持有期內不可贖回，持有期滿后可隨時贖回。比如，某只基金買入后持有期為1年，這也意味著在一年之內投資者不可以贖回，只能等1年期滿后方可贖回。

三、以管理方式來區分，可以分成“主動型基金”與“被動型基金”

主動型基金，是由基金經理主觀地決定投資的標的是什么，投資的策略和進出市場的時間也由基金經理決定，這類基金的目的是要取得超越市場指數的績效表現為目標。而市面上大部分的公募基金，都是主動型基金。

被動型基金，并非通過基金經理主觀的判斷，而是依照想要追蹤的市場大盤指數，按其成分與權重，建構一個模擬出特定指數績效的投資組合，例如滬深300指數、道瓊指數或S&P500指數等，目的是賺取與大盤相同的績效，因此被動型管理的公募基金，也稱作“指數型基金”。

008056南方上證50增強A與上證50指數走勢

此外，還有一種被動型基金就是交易所買賣基金（ETF），ETF的特征與指數型基金相同，不過同時具備開放型和封閉型基金的性質，且交易方式不同于公募基金，而是在交易所買賣，與股票的交易方式一樣。

四、以發行主體來區分，可以分成“境內基金”與“境外基金”

境內基金，顧名思義就是該基金是由“注冊在國內”的基金公司所發行的，銷售的對象以國內的投資者為主，受到國內相關法律監督，而投資的范圍可以是國內或海外。

境外基金則是由“注冊于國外”的基金公司所發行的，通過國內的金融機構當總代理，把國外發行的基金引進國內銷售給投資者。

五、以投資區域是否在本國來區分，可以分成“國內基金”與“海外基金”

這一個分類要跟第四個境內與境外基金作區分。“境內、境外”指的是基金發行公司的注冊地；而“國內、海外”則是指基金資產的投資地區。

六、以投資區域的集中度來區分，可以分成“單一型國家”、“區域型”與“全球型”，以及“產業型”等分類

單一國家型基金，顧名思義就是投資的范圍在一個國家內，例如：該基金僅投資“美國”或是“印度”股票的基金。同理，區域型基金就是投資范圍在某個區域，如歐洲、亞洲、中南美洲或新興市場等。

而全球型基金的投資范圍最廣，布局全球，就是買進一只基金，你就可以投資到美國、日本、歐洲、亞洲等眾多國家的市場，也可以說，買入全球型基金，你就把世界握在手里！

至于產業型基金，顧名思義，這類基金的投資標的都集中于某個產業中，例如XX原油基金，指的就是該基金主要投資在國際能源相關的大公司，如石油、天然氣探勘與開采公司、煉油公司以及油品服務公司等相關產業；另外也有像科技或生物制藥產業相關的基金類別。

七、以投資標的物來區分，可以分成以下幾種類型的基金

這個分類比較重要，這是我們日常投資中常見的公募基金分類，主要根據晨星中國公募基金（非QDII）進行分類，有七個大類：

1. 股票型基金

主要投資于股票類資產的基金。一般地，其股票類投資占資產凈值的比例≥70%；且其股票投資占資產比例的下限不低于60%。

2. 混合型基金

1）激進配置型基金

投資于股票、債券以及貨幣市場工具的基金，且不符合股票型基金和債券型基金的分類標準；其股票類資產占資產凈值的比例≥70%。

2）標準混合型基金

投資于股票、債券以及貨幣市場工具的基金，且不符合股票型基金和債券型基金的分類標準；其股票類投資占資產凈值的比例<70%。其固定收益類資產占資產凈值的比例<50%。

3）保守混合型基金

投資于股票、債券以及貨幣市場工具的基金，且不符合股票型基金和債券型基金的分類標準；其固定收益類資產占資產凈值的比例≥50%。

3. 可轉債基金

主要投資于可轉換公司債券（包括可分離交易可轉債）的基金，其債券投資占產凈值的比例≥70%，投資于股票和權證等權益類資產的比例不高于基金資產的20%。

4. 債券型基金

1）激進債券型基金

主要投資于債券的基金，其債券投資占資產凈值的比例≥70%，純股票投資占資產凈值的比例不超過20%；其股票類資產占資產凈值的比例≥10%。

2）普通債券型基金

主要投資于債券的基金，其債券投資占資產凈值的比例≥70%，純股票投資占資產凈值的比例不超過20%；其股票類資產占資產凈值的比例<10%，且不符合短債基金的分類標準。

3）純債基金

主要投資于債券的基金，其債券投資占資產凈值的比例≥70%，不投資于權益類資產或可轉換公司債券（可分離交易可轉債的純債部分除外），且不符合短債基金的分類標準。

4）短債基金

主要投資于債券的基金，僅投資于固定收益類金融工具，且組合久期不超過3年。

5. 貨幣市場基金

主要投資于貨幣市場工具的基金，貨幣市場工具包括短期債券、央行票據、回購、同業存款、大額存單、商業票據等。

6. 保本基金

基金招募說明書中明確規定相關的擔保條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資人提供本金或收益的保障。

7. 其它

不屬于以上任何分類；或由于使用特殊策略而不適合與以上分類的基金進行收益與風險評價。

備注：固定收益類資產=現金+債券；可轉債=50%股票+50%債券

晨星基金分類方法（Morningstar Category）以分析基金的投資組合為基礎，而不是僅僅按照基金名稱或招募說明書關于投資范圍和投資比例的描述進行分類。該方法多年來不斷發展完善，為投資人挑選基金、認識基金的風險并構造自己的基金組合提供了支持，并成為行業的標準。