什么是母基金和s基金？母基金設立子基金方式？

諾亞返港上市首日破發 “踩雷”大戶靠PE/VC自救？新浪證券7月13日，被譽為“財富管理第一股”的諾亞財富，以諾亞控股之名正式在香港交易所掛牌上市諾亞控股本次發行價為每股292港元，總募資金額約為3.21億港元。可與上市前熱鬧非凡的超額認購不同，開盤后資本市場似乎興致缺缺。上市首日便破發，開盤價較發行價下跌2.39%。7月13日收盤時，諾亞控股每股報279港元，跌幅約4.45%。34億“承興案”余波未平 6年瘋狂“踩雷”逾百億諾亞遇冷或與其此前頻繁“踩雷”不無關系。在2020年報告期內，諾亞首次由盈轉虧，扣非后歸母凈虧損8.59億元，同比斷崖式下跌216.04%。突如其來的巨額虧損猶如一道裂縫，揭開3年前曾轟動一時的“承興案”。2019年7月8日深夜，諾亞發布公告稱，旗下子公司上海歌斐發行的“創世核心企業系列私募基金”產品將延期兌付，原因是投資標的涉及的供應鏈融資出現信用風險。該信貸基金本金總規模約34億元，期限為13個月，預期收益7.7%，底層資產為承興國際關聯企業廣東承興向京東銷售電腦、消費電子及通訊產品產生的應收賬款。經核實，廣東承興涉嫌偽造和京東的業務合同及應收賬款票據，承興國際實際控制人羅靜因涉嫌合同詐騙被警方刑事拘留。一石激起千層浪，公告發布的第二天，諾亞股價應聲下跌20.43%，市值蒸發5億美元。而涉事第三方京東則在回應公告中言辭激烈地表示，上海歌斐自始至終沒有通過任何方式向京東進行合同真實性驗證，暴露了其自身在合規和風險管控上的重大缺陷。據諾亞的港股招股書披露，此次事件共有818名客戶受到牽連，其中33名對諾亞子公司上海歌斐提起訴訟，索賠金額約為1.16億元；595名客戶接受了諾亞的和解協議，選擇“以股換債”，接受公允價值約12.91億元的諾亞限制性股票，期限不超過10年，占公司總股本約1.6%。而諾亞得以在2020年計提一次性和解費用金額18.29億元，正是當期虧損的主要成因。諾亞一再強調，投資協議中沒有表明在信貸基金投資為保本或有擔保，也沒有做出任何資本贖回承諾，無需為這“驚天巨雷”負責，支付天價和解金只是為了表示善意和避免分散管理層注意力。但細究諾亞和承興國際之間的關系不難發現，二者并非完全獨立。據天眼查公開信息顯示，諾亞商業保理有限公司的股東之一廣東中誠實業控股有限公司，更名前為廣東承興營銷管理有限公司，法定代表人是承興國際的實際控制人羅靜。承興國際將上市公司股權質押給諾亞，退市前諾亞曾是公司的最大股東。與承興國際之間錯綜復雜的關系，或才是諾亞無奈吞下苦果的真實原因。據不完全統計，承興國際不是諾亞“踩雷”的第一家企業，也不是最后一家。2014-2020年期間，諾亞和旗下資產管理機構歌斐資產至少8次被卷入“爆雷”危機，涉事金額超100億元。中國證券投資基金業協會私募基金公示信息顯示，目前歌斐有147只基金延期清算。信心比黃金更重要。諾亞在一次次“踩雷”事件中，消磨著投資者對于其作為財富管理機構的專業性、獨立性以及風險管控能力的信任。“承興案”至今未塵埃落定，后續訴訟和糾纏都將是隱患。PE/VC管理規模超八成 歌斐成諾亞“浮木”據招股書披露，諾亞的主營業務分為財富管理和資產管理。其中，財富管理是指諾亞作為銷售渠道方，向高凈值和超高凈值客戶分銷第三方金融機構理財產品，收入來源為第三方金融機構支付的一次性產品募集費和基金管理費用分成；資產管理業務則主要由2010年成立的歌斐資產負責，業務板塊覆蓋以母基金和S基金為主的私募股權投資、房地產基金投資、公開資本市場投資、家族財富及全權委托業務和以目標策略為主的對沖基金業務，收入來源為基金管理費和超額收益業績報酬。2021年，歌斐總收入占比諾亞總收入近四成，諾亞財富管理業務總收入中有21.31%來自于歌斐所管理的基金，歌斐的管理費收入占財富管理業務管理費收入約38%。僅基金管理費一項就占據了諾亞資產管理業務管理費收入的90%以上。不過，成也蕭何敗蕭何，過度依賴單一業務也極容易被反噬。2022年第一季度未經審計的財務數據顯示，諾亞三個月的收入為7.96億元，同比下降35.03%，扣非后歸母凈利潤為2.91億元，同比下降27.34%，財富活躍客戶（不包括僅投資公募基金的客戶）同比下降55.3%至2818名。對此，諾亞解釋稱總收入下降主要受資產管理業務的影響，而資產管理業務收入減少是因為私募股權產品募集量下跌33.2%，導致募集費收入銳減69.1%。私募股權產品業績報酬收入也從2021年同期的7780萬元減少至1820萬元，對總收入拖累明顯。《圣經舊約》記載，歌斐木被諾亞用于制造躲避大洪水的巨大方舟。在波云詭譎的資本汪洋上，歌斐資產似乎也成為了諾亞控股的一塊浮木，等待著順利找到陸地的一天。

母基金什么意思？

基金里面有個種類叫FOF基金，就是基金中的基金，投資于其他基金的基金。而其中被投資的就是母基金，而投資于母基金的這個基金就是子基金。至于為什么要分母基金、子基金，我舉個簡單的例子，以PE基金為例，假如一個PE母基金10億，投資了5個項目，然后母基金沒錢了，這時候又有項目需要投資怎么辦？那就發個FOF的子基金，把子基金募集來的錢投入母基金，以母基金繼續投資。

怎么判斷母基金和分級基金的關系？

就交易方式而言，分級基金的母基金如同大多數股票型基金，可以通過柜臺（即場外）進行申購贖回；上海證券交易所（簡稱為上交所，即場內）的母基金還可以進行買賣（即上市交易）。

而大多數分級A和分級B是在交易所進行買賣交易的。就風險收益而言，投資于母基金的收益風險來源于母基金凈值的波動（增加或減少）；而由于分級A約定了收益，因而分級A的投資者收益主要來源于約定的收益率和分級A的價格波動；分級B的投資者在給予分級A投資者約定收益的同時，獲得了更多的資金（即初始杠桿），因而其凈值具備更大的波動性，也具備獲取更高收益的能力。

什么是母基金？是否會血本無歸？

母基金就是基金中的基金（FOF基金），基金把募集的資金分別投向不同的基金機構，而不是直接投項目，有調查數據顯示，FOF基金虧損的概率為1%。

母基金通過專業機構+合理配置 股權投資風險控制的很低 歐美歷史還沒有一支母基金整體虧損。

母基金和子基金區別

母基金和子基金的區別：

1、購買贖回方式的不同：

母基金：開放期根據券商的不同，其開放買賣日期也是有所不同的。有的券商是一個季度開放一周，有個一星期開放一日，這些不定的開放日就是投資者進行FOF買賣的日期。另外，FOF起購金額較高。

子基金：除去正處于封閉期的新基金，往往每天都是開放日，每天都就可以進行買賣交易。

2、手續費上的不同：

母基金：其投資的產品是基金，只要是基金有的手續費FOF也必須承擔，又因為其本身也屬于基金的一種，那么其實也就是在基金手續費基礎上的二次收費，簡單地說，投資FOF基金需要付出雙重的手續費。

子基金：只需要承擔其本身的手續費用，避免重復收費。

3、為規范在中華人民共和國境內設立的從事非公開交易企業股權投資業務的股權投資企業(含以股權投資企業為投資對象的股權投資母基金)的運作和備案管理，國家發展改革委辦公廳于2011年11月發布了《關于促進股權投資企業規范發展》的通知。

4、其中特別指出：“投資者人數限制。股權投資企業的投資者人數應當符合《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國合伙企業法》的規定。

5、投資者為集合資金信托、合伙企業等非法人機構的，應打通核查最終的自然人和法人機構是否為合格投資者，并打通計算投資者總數，但投資者為股權投資母基金的除外。

拓展資料：

“母基金”就是指FOF，也就是FundofFunds英文的簡寫，是一種專門投資于其他證券投資基金的基金。FOF的投資標的僅限于其他證券投資基金，以便間接性持有股票、債券等證券資產，也稱基金中的基金。

“子基金”是指在一個投資組合下，通過對基金收益或凈資產的分解，形成兩級（或多級）風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。

融通軍工母基金是啥意思

融通中證軍工分級基金，這是母基金母基金下面有子份額，就是分級A 和分級 B說明融通軍工基金是分級基金，分級基金有a、b兩個子基金，a基金是收取固定收益的，像債券，b基金是加杠杠的，像融資。母基金可拆分為a、b兩個子基金。a、b子基金可合并為母基金。

怎么判斷母基金和分級基金的關系

就交易方式而言，分級基金的母基金如同大多數股票型基金，可以通過柜臺（即場外）進行申購贖回；上海證券交易所（簡稱為上交所，即場內）的母基金還可以進行買賣（即上市交易）。而大多數分級A和分級B是在交易所進行買賣交易的。就風險收益而言，投資于母基金的收益風險來源于母基金凈值的波動（增加或減少）；而由于分級A約定了收益，因而分級A的投資者收益主要來源于約定的收益率和分級A的價格波動；分級B的投資者在給予分級A投資者約定收益的同時，獲得了更多的資金（即初始杠桿），因而其凈值具備更大的波動性，也具備獲取更高收益的能力。1、如果杠桿基金凈值小于0.25元不折算，則存在杠桿基金凈值歸零的風險。2、如果a類基金是折價交易么b類杠桿基金溢價交易的，臨近折算點，b類的溢價會被壓縮四分之三，比如原來溢價0.12元的，就被壓縮為只溢價3分錢。造成b類的溢價損失風險。3、凈值≤0.25元指的是b類杠桿基金，凈值大于2元指的是母基金。a:b是i：1拆分的分級基金，當母基金2元的時候，b類杠桿基金的凈值也接近3元了。當杠桿基金凈值≤0.25元折算是大約4份杠桿基金合并為一份；當母基金凈值≥2元折算時一份杠桿基金拆分為一份凈值1元的杠桿基金和兩份凈值1元的母基金。